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股市的“煤超疯”算不算疯(最新整理)

核心观点:煤炭,煤价,涨势

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深度解读:股市的“煤超疯”算不算疯)


  赵子强
  今天(9月9日),煤炭股的“扬眉吐气”达到了更高境界――总市值4000多亿元的中国神华(601088)居然封住了涨停板,无愧于近日投资者戏称的“煤超疯”。
  自8月20日以来,短短15个交易日,煤炭开采(申万二级)指数累计上涨43.26%。面对这样涨势,不少投资者免不得要心中打鼓。
  这次煤炭股的如虹涨势,根本原因在于煤价持续的高位运行。期货方面,9月9日,动力煤炭主力合约与焦煤主力合约分别创下1028.0元/吨和3071.5元/吨的历史高点,这种刷新历史高点的两主力合约近期较为常见。其实,今年2月下旬开始期货动力煤价格就出现上涨过程,主力合约从最低588.2元/吨一路上涨至5月12日最高价944.2元/吨,此后,动力煤价较长时间在850元/吨至950元/吨之间波动,焦煤则有着更长的上涨区间。
  统计局数据也表明了煤炭价格的增长态势。8月份煤炭开采和洗选业出厂价格同比增长57.1%,环比增长6.5%,1-8月份同比增长25.7%。秦皇岛动力煤价则涨势更高,截至8月底,秦皇岛Q5500市场均价为1046元/吨,同比增长81.85%,环比增长19.65%。中国煤炭工业协会近日发布《2021年上半年煤炭经济运行情况通报》显示,上半年煤炭价格高位运行。
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  煤炭上涨的逻辑在于需求的增加与供给的紧张。今年上半年国内原煤产量同比增速为8%,同期我国进口煤也出现同比19.7%的下滑,而下游火力需求增速为16%,需求存在明显缺口。由于煤价之前的高位运行,煤炭贸易企业库存意愿下降,因此,目前终端煤炭库存仍处在绝对低位,10月份起供暖季即将来临,冬储补库需求逐渐开启,届时强需求有望带动煤价进一步上涨。
  从供应端看,受安全、环保等因素影响,国内各主产地产量整体依旧偏低,且近期主产地煤矿开启大规模排查整治活动,煤炭市场供应或将进一步收紧;进口方面,近期受疫情影响,蒙古国部分口岸关闭,进口煤炭暂停,相信这也会对煤炭供给带来影响。
  煤炭凭借供需错位上涨,但这种涨势不具备长期性。在“双碳”目标的背景下,火力发电的市场份额逐步减少是必然趋势,煤炭供应方面的紧张情况也将会得到缓解。中煤能源(601898)在回答投资者提问时,提到公司的长协基准价仅为535元/吨,可见市场对煤价回归已有预期。这一点同样可以从动力煤期货近期高而远期低得到验证,今年10月的动力煤最新期价1081.0元/吨,明年9月则为829.6元/吨。
  既然煤价涨高,煤企的业绩也就会变好。中泰证券(600918)研报显示,其关注的29家煤炭上市公司(不包括山西焦化(600740)、美锦能源(000723)等纯焦化企业),2021Q2合计实现营业收入3183亿元,同比增长20%;合计实现净利润485亿元,同比增长66.7%;合计实现归属母公司净利润392亿元,同比增长68.8%。
  与二季度煤炭企业利润的强劲相比,煤炭开采指数52.13%的涨幅就显得温和了不少。不过,即便这波“煤超疯”很是有理,也需要用巴菲特的经典名言提醒投资者“别人疯狂的时候我恐惧,别人恐惧的时候我贪婪”。因为风险总是在上涨的过程中积累,而在下跌的过程中才是释放。

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  (编辑 崔漫 孙倩 策划 吴珊)
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  1. 疑问请联_用户头像

    界――总市值4000多亿元的中国神华(股市的“煤超疯”算不算疯(最新整理)无资料生日:暂无资料生肖/星座:暂无资料 / 暂无资料血型:面,9月9日,动力煤炭主力合约与焦煤主力合

    疑问请联 注册会员 2021-10-13 29299楼 1464个人点赞 回复
    • 皇岛动力煤_用户头像

      8月份煤炭开采和洗选业出厂价格同比增长57.1%,环比增长6.5%,1-@疑问请联。今年上半年国内原煤产量同比增速为8%,同期我国进口煤也出现同

      皇岛动力煤 回复 疑问请联注册会员 2021-10-13 48832楼 1171个人点赞回复
  2. 用户1488324_用户头像

    炭,煤价,涨势 等读者  从供应端股市的“煤斯坦女公爵(AugusteViktoria,DuchessofSchleswig-Holstein)。

    用户1488324 注册会员 2021-10-13 73248楼 976个人点赞回复

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